各位股東大家好：

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107年下半年起，中美貿易糾紛、軍公教退休金折減，選舉干擾消費者注意力，內需消費力道疲軟，市場觀望氣氛濃厚，業者對未來看法偏向持平保守。主計總處公布107年經濟成長率為2.63%，因外熱內冷，內需動能有待提升，民間消費成長疲軟，民間投資動能不足。

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展望108年台灣經濟，投資雖有回升，然受到美中貿易戰持續升級，國際主要預測機構皆認為108年全球貿易成長將不如107年表現，美中貿易爭端若持續延燒，不僅傷害貿易本身，長期也將打擊投資及製造活動，加上107年以來國際油價受到地緣政治紛擾而走高，帶動原物料價格維持高點，然油價缺乏經濟面支持，未來可能將逐步回落。

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107年全台買賣移轉棟數出爐，達27.8萬棟、年增約4.5％，雖然移轉棟數出現連續兩年反彈，但卻不如市場預期的28萬棟，房市復甦力道已不若前一年強勁，預估今年房市仍將呈現盤整走勢。今年中美貿易衝突未解，全球經濟局勢仍不明朗，加上總統大選即將在下半年開跑，預期可能壓縮交易量成長空間，雖然九合一大選後民眾購屋信心回升，但房市交易還稱不上熱絡，且自住市場結構短期不會改變。

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台灣房市目前仍然呈現，「供給過剩、需求不足」的困境。雖然房貸利率在歷史低檔，但歷經房地產相關租稅改革下，房市持有成本升高，以及短線買賣房屋成本高，無法推升成交量增長。目前交易量與最高量相比，大約僅剩六成，雖然買氣有些小幅增加，但動能仍相當不足。

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未來十年房市長線隱藏諸多不利因素，但仍具有潛在發展五大商機，分由都市更新、前瞻建設、人口老化、單戶人口增加和觀光事業轉型帶動。106年底每戶人口數在二人以下的住宅，佔全國總戶數52.30%，房市交易結構產生明顯變化，不婚、不生、離婚多、獨居老人增加，造成單戶人口增加。未來老年人以房養老，年輕人購屋能力降低，五到八年後租賃市場將大幅成長，小單位住宅成為房市主流，包租代管物業管理產業也將興起。

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高雄購地成本高，加上地價稅上漲，高雄買方也多以首購族為市場，低總價的小宅，目前因銀行利率尚低且貸款成數高，對首次購屋消費者尚屬有利階段，如能推出中小坪數產品，符合市場需求，頗受消費者接受，今年108年公司也規畫在台南南區、高雄左營區果貿及廍後等地，推出3個大樓住宅建案，坪數規畫介於25坪到48坪，同樣地，這些產品將瞄準首購族。分析本公司推出個案，皆屬自住型首購市場主流產品，因此預估今年仍可保持穩定銷售目標及利潤，至於原持有台北市、新北市及桃園市之土地及建物資產，亦積極招商出租，讓公司資產活化，創造股東更高之利潤。

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敬祝各位股東女士、先生

身體健康  萬事如意！